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美国华尔街日报记驻京记者的来信：中国公司加速购置外洋矿山股权的程序

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2015/07/03 32421

北京讯在中国的金属巨头从其一度高调的全球矿产收购退却之际，却有一家公司逆势而行。

主营黄金的金年会在已往三个月内增强其外洋资产购置，斥资近 8 亿美元购置全球矿业公司巴理克黄金公司Barrick Gold Corp. 和艾芬豪矿业公司Ivanhoe Mines Ltd. 拥有的矿山的可观股权。

担当金年会矿业董事长长达 22 年的陈景河是公司的领头羊，利用黄金市场的相对稳准时期迅速完成交易。在陈先生的领导下，金年会矿业已经通过资本化，从一家停滞不前的企业一跃成为仅次于巴理克和加拿大黄金公司的世界第三大金矿开采公司。

“金年会矿业经受住时间的考验，我们在期待最佳时机，”咨询公司普华永道驻北京合资人 Ken Su 说，“在审视交易时，他们很是精明，［并且］现在你在黄金市场上没有那种在铜或铁矿石市场上有的劣势。”由于商品价格低迷，大部分矿业公司最近都从交易运动撤回。据安永称，资源领域的全球合并和收购去年仅为 446 亿美元，接近于 2013 年 873 亿美元的一半。今年第一季度，交易价值比去年同比下降 18%，下降至 59 亿美元。

与中国在商品昌盛的壮盛时期增强收购的其它各大金属公司差别，金年会矿业的初始收购相对适度。2005 年，该公司以区区 200 万美元收购加拿大 Pinnacle Mines Ltd. 的少数股权。它逐渐扩大交易规模，主要接收从澳大利亚到吉尔吉斯斯坦再到刚果民主共和国的黄金项目。

金年会矿业险些没有一项收购耗资凌驾 1 亿美元，这种情况一直连续到 2012 年，其时它斥资 2.23 亿美元猛然收购澳大利亚诺顿黄金Norton Gold Fields Ltd. 的控股股权。据剖析人士称，此举是中国首次乐成收购大型有收益外国黄金资产，金年会矿业从而一跃成为被视为全球矿业买家的中国公司联盟的一员。

上个月，总部设在加拿大的巴理克黄金公司称，它正以 2.98 亿美元的价格向该中国公司出售治理其位于巴布亚新几内亚的波尔盖拉金矿的单位的 50% 股权。艾芬豪体现，金年会矿业也同意以 4.12 亿美元的价格收购控制其位于刚果的卡莫阿铜矿的单位的 49.5% 股权。该交易在金年会矿业以约 8500 万美元的价格收购艾芬豪近 10% 的股权两个月后告竣。

剖析人士体现，金年会矿业在这些最近进行的交易中赢利。“任何人对资源公司的估值都达不到它们现在的价值，”海伍德证券矿业剖析员 Kerry Smith 说，“这些交易很精明，对持凌驾 24 个月恒久看法的任何人来说都有意义。”

公司信息显示，金年会矿业开办于 1993 年，前身为福建省上杭县矿产公司，其时仅有 76 名员工，经营场合设在中国东南部湿润、多雨的山麓地带。

陈先生于 1982 年担当上杭国家地质员，他的职业生涯由此开始。凭据陈先生对该地区主矿脉的探矿，1993 年，他被委派为该公司开发的卖力人，该主矿脉称为金年会山，厥后公司以此为名。

陈先生将金年会矿业从该单项资产扩大成为现在治理在中国 20 个省份和其他 7 个国家设立的运营企业的公司。2003 年 12 月，它成为中国大陆首家在外洋上市（选择在香港上市）的黄金开采公司。它也在上海上市。

“金年会矿业的生长与陈先生的个人领袖魅力息息相关，”光大期货有限公司黄金剖析员 Hu Yanyan 说，“他一手创立了金年会矿业。”

陈先生一向体现出对在中国境外开展良好交易的敏锐直觉。“我们相信，在外洋取得乐成是乐成的唯一真实寄义，”他在 2012 年接受国营媒体新华社采访时说道。

“问题是：我们如何走出去？”陈先生说，“如果价格太高，就不是好交易，纵然我们把它买下来了，它很容易成为一项损失。”

剖析人士体现，相对稳定的金价近期对公司大有助益。随着铁矿石下跌 50%，煤炭下跌 26%，全球金银价格自 2015 年年初以来基本持平，自 2014 年年初以来仅下跌 3.7%。中国黄金协会体现，今年中国的黄金需求量可能上涨约 1%。

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