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金年会矿业：向西澳东部黄金矿山进军

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2013/08/03 21160

（原文Zijin Heads for the Eastern Goldfields，载于澳Gold Mining季刊2013年7-9月版）

【按】19世纪，数以千计的中国矿工不远万里远渡重洋，加入到澳洲早期的淘金潮流中，他们首先涌入澳洲东部沿海的新南威尔士州，然后是维多利亚州。

早期的中国淘金者们经常因为热衷于开爆发产条件差、矿石品位低、没有经济效益而被欧洲人放弃的金矿而被同时代对外来者充满敌意的盎格鲁—撒克逊人所排挤。150年后的今天，中国淘金者提倡了新一轮的澳洲淘金热，并再次集中于重新开发昔日的放弃矿山。

但和以往差别的是，现在他们是以拥有先进勘探、开发技术和雄厚资金实力的中国大型国有企业的身份来到这里，因此必将形成竞争力并对澳洲黄金工业爆发巨大的影响。

与此同时，上世纪90年代进驻西澳东部矿区的国际矿业巨头们，因矿山生产寿命到期、劳动力本钱上升和探矿罕有新发明等原因而日趋寂静，业内普遍认为，这将给中型矿业公司在澳洲黄金行业提供一个生长壮大的好时机。

2011年8月，中国最大的黄金生产商金年会矿业控股卡尔古利诺顿金田公司；2012年9月，中国第二大生产商山东黄金控股Coolgardie黄金公司的�？怂箍笠涤邢薰�。

这两起收购案有许多相似点，如，金年会矿业和山东黄金都划分购置了这两家公司（诺顿和�？怂梗┑木钥毓晒煞�，诺顿和�？怂苟技毙枳式鹱⑷肜醋手浣档蜕厩⑽志⒒袢∮驮黾哟⒘�。同时，由于一连串的失败案例，澳洲外地市场关于初小型黄金公司的态过活趋谨慎，反而使来自中国的投资更具吸引力。

PCF资本运营部部长Trevor Benson曾担当山东黄金收购�？怂拱傅恼樟�，他在接受记者采访时称，金年会和山东黄金是两个具有富厚经验和国际竞争力的中国黄金生产商，每年的黄金产量都凌驾一百万盎司，同时他们还拥有很是强的技术能力。

Trevor Benson 体现，为进军澳大利亚黄金领域，山东黄金这几年一直在研究制定并购战略。收购�？怂骨昂蠊不�6个月的时间。在此期间，为与�？怂构就哦咏⒘己玫墓叵�，山东黄金至少进行了四次现场考察。关于山东黄金这种恒久投资者来说，短期的黄金价格波动并不是他们最为关注的问题。收购�？怂垢嗟氖俏蕉平鹆⒆惆闹薜厍蛳禄�，使其能够通过收购扩大澳洲市场。

可是，这个交易给山东黄金带来了高运营本钱等诸多问题。Trevor Benson 告诉记者，“�？怂挂恢蔽茨芙饩銎涓叨钕纸鸨厩奈侍�，但山东黄金计划以他们在运营黄金矿山上的富厚经验资助其降低现金本钱。”不过，计划赶不上变革，2013年4月30日，山东黄金在其宣布的第一季度报告中，宣布停止运营�？怂沟慕沟憧笊�Laverton金矿。�？怂乖擞懿�Don Taig称，随着金价连续下跌，矿石处理本钱的上升，他们已别无选择。该公司现金本钱从2012年3月的$1,123/oz上升至当年12月份的$1421/oz，2013年3月再次上升到$1893/oz。

对此，Eagle research 总经理兼Gold Mining季刊专栏主编Keith Goode体现，“我想山东黄金自已也会对在�？怂乖馐艿乃鹗Ц杏φ鹁�，他们决定关闭Laverton金矿，也是因为他们无法协调高企的矿石处理本钱，也许他们会重新相同并实验其他解决要领。”

而在卡尔古利，金年会矿业在诺顿帕丁顿金矿的运营也遇到了相同的情况：帕丁顿现金本钱由2012年第一季度的$844/oz上升到第三季度的$1377/oz。不过，到了2013年3月，该矿的现金本钱已下降至$1033/oz。诺顿总经理陈奠民认为，金年会在中国矿业领域的崛起与其强大的技术支撑密不可分。“差别公司在实现他们财务和经济目标上会有差别的偏重点。金年会是一家很是稳定的金矿商，而不是市场玩家，你可以从他们治理团队的配景和简历中看出，治理层都具有较高的专业水平和技术能力，具备实现本钱降低和产量提高的实力。”他告诉记者，公司有信心在2014年把总本钱（包括税收）从现在的$1400/oz降下来。“自2012年第三季度以来，我们努力实现我们的既定计划。在未来两到三年时间里，我相信我们能够将总本钱降至$1200/oz。”

2013年5月，诺顿金田的Enterprise金矿正式投入运营。这座高品位，低本钱矿山的开工，将更好地资助金年会和诺顿实现总本钱降低的目标。“金年会看到了帕丁顿金矿的价值，而这个价值也需要通过提高产量来体现，现在，我们已经看到了金年会把许多新的技术和研究发明应用到了诺顿中，我们相信在未来几年里，金年会的技术优势将更大地提升帕丁顿金矿的产能和效益。”陈奠民说。

在距诺顿帕丁顿金矿39公里处的Enterprise金矿开工仪式上，金年会矿业董事长陈景河体现，控制现金本钱一直以来都是诺顿和帕丁顿金矿的重点。“我们期待诺顿成为一个有竞争力，低本钱运营的矿山。金年会的本钱控制十分到位，因此关于现在的金价波动，我们并不担心。但关于诺顿而言，可能会有少许困难。然而，纵然本钱上升到$1200/oz，诺顿也可以继续维持生产和运营。在澳大利亚市场情况中，运营成内幕对较高，这源于其较高的劳动力本钱和质料本钱，但只要我们不绝立异，实验新技术，照旧有时机可以降低本钱，实现更大收益的。”

陈奠民十分赞同陈景河的看法，认为技术将是未来诺顿和金年会所要重视的一个焦点领域。“中国黄金公司的注意力主要放在降低现金本钱和提高黄金产量方面，这些都需要通过技术、研发和立异来实现。诺顿现在的黄金资源量约有600万盎司，但大部分保存于低品位矿石中，因此我们现在最需要做的就是与金年会的研发和技术团队相助，充分利用好现有的低品位矿石资源。我们已经通过一系列步伐来资助降低生产本钱，我们在努力接受本钱降低这样一种差别的文化，并且我们也看到效果了。在已往6个月，我们已经降低了25%的本钱，这是我们团队所有人，无论是公司后勤部分照旧一线员工配合努力的结果。”陈奠民还体现，公司正在研发新的技术以提高矿石堆浸中的接纳率，并计划与澳大利亚本土的技术开发公司和研究机构相助，携手开发提崎岖品位矿石接纳率的新技术，从而进一步提高黄金产量。

诺顿现在正致力于开发扩展东部这片在已往几年被忽略的矿区。陈奠民透露，“我们的勘探预算为3000万澳元，去年我们已经使用了凌驾2000万澳币的勘探用度。我们正进一步全力开发这些区域，我们的目标是发明那些可以给我们带来高品位资源量和储量的矿体。”陈景河先生也体现，“诺顿关于金年会是一个重要的平台，将有助于拓展我们的外洋黄金生工业务。我们收购诺顿的主要原因是其拥有高素质员工和治理团队、富厚的资源量和优越的地舆位置，这和我们生长成为大型国际化黄金生产商的战略目标是一致的。我们将利用帕丁顿金矿作为我们进入澳洲市场的一个起点。”

金年会关于诺顿的生长战略包括三个方面：首先是在未来3-5年内将黄金年产量提高至30万盎司，同时将总运营本钱降低至1200-1300澳元/oz；其次是加大资源勘探，提高基础资源量；最后是加大收购兼并运动力度。

金年会认为，目前的金价和股票价格的下跌有助于象金年会这样具有良好的资金支持的黄金公司提高黄金产量和提升行业职位。关于诺顿未来的并购问题，金年会的看法是，如果想要实现既定产量和储量目标，那么任何兼并收购运动都需要协调好早期资产和后期资产，获取优良资产对诺顿尤其重要。“我们不会局限于任何特定区域。在澳大利亚的任何地区，只要保存时机，我们都会努力争取。”

陈奠民先生在澳大利亚生活事情了20年，曾效力于力拓、巴里克黄金公司和中信泰富等多家知名矿业企业，因此对中国和澳洲黄金生产领域的文化有比较深刻的认识。他认为，收购诺顿是金年会进入澳洲市场的第一步，不可制止地需要花费一些时间用于学习澳洲采金文化。金年会聘用陈奠民的目的正是为了协助加速对这种文化的了解。“我在澳洲生活事情了20年，但至今还在学习他们的文化，所以如果你认为你了解澳洲采金文化的全部，那么你就太高估自己了。如果你可以在团队中协调好来自这两种文化的队员，那么你就可以制止和减少许多爆发在其他公司中的问题和障碍。”

关于中澳两国之间黄金生产文化差别问题，陈奠民认为，中国黄金行业的文化主要是关于如何使用资金来提高产量，金年会在提高产量和降低本钱方面做得很好，因为金年会十分注重如何运作资金，而不是比较谁可以生产出更多的黄金。“当我刚来澳洲时，这里体贴的一般是‘盎司’而不是‘利润’，是‘数量’而不是‘质量’。但现在，这个偏重点正在全球黄金行业中慢慢爆发变革。”

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